財新網所刊載內容之知識產權為財新傳媒及/或相關權利人專屬所有或持有。未經許可，禁止進行轉載、摘編、復制及建立鏡像等任何使用。
京ICP證090880號 京ICP備10026701號-8 | 網信算備110105862729401250013號 |
京公網安備 11010502034662號
廣播電視節目制作經營許可證：京第01015號 | 出版物經營許可證：第直100013號
Copyright 財新網 All Rights Reserved 版權所有 復制必究
違法和不良信息舉報電話（涉網絡暴力有害信息舉報、未成年人舉報、謠言信息）：010-85905050 13195200605 舉報郵箱：laixin@caixin.com
京ICP證090880號 京ICP備10026701號-8 | 網信算備110105862729401250013號 |
京公網安備 11010502034662號 廣播電視節目制作經營許可證：京第01015號 | 出版物經營許可證：第直100013號
Copyright 財新網 All Rights Reserved 版權所有 復制必究
違法和不良信息舉報電話（涉網絡暴力有害信息舉報、未成年人舉報、謠言信息）：010-85905050 13195200605 舉報郵箱：laixin@caixin.com
動的邊際變量。行業配置策略在主動權益、轉債組合及ETF配置中扮演著重要角色。 行業輪動的理論淵源來自芝加哥經濟學派代表人物之一尤金.法瑪（Eugene Fama）的有效市場假說和斯坦福大學教授李逸群的
熱評：
也可以解釋交易所的“壟斷”優勢。尤金·法瑪（Fama,1965）指出，強勢有效市場中形成的價格可以反映股票的歷史信息、所有公開披露的信息以及其他影響價格的信息（包括僅有私人才掌握的信息）。(*Fama
熱評：
的時候，股東對公司的投資可能減少，這可能導致公司的經營情況變得更加糟糕。 尤金·法瑪：契約成本決定“股東價值最大化”成為企業最優決策規則 與卡普蘭所提出的上述挑戰類似，2013年諾貝爾經濟學獎得主尤金
熱評：
化股東價值的時候，股東對公司的投資可能減少，這可能導致公司的經營情況變得更加糟糕。 尤金·法瑪：契約成本決定“股東價值最大化”成為企業最優決策規則 與卡普蘭所提出的上述挑戰類似，2013年諾貝爾經濟學
熱評：
的誕生。1965年的芝加哥，尤金法瑪和薩繆爾森幾乎是同時，但卻是分別獨自從不同路徑提出了有效市場假設的思想，一言以蔽之，“有效市場中，價格充分反映所有可用信息”。1973年，麥基爾在經典之作《漫步華爾
熱評：
場是有效的基礎上中建立起來的，然而一些因子“規模、價值和動量”在歷史上超過了基準指數。諾貝爾獎獲得者尤金法瑪（Eugene Fama）和他的同事肯弗倫奇（Ken French）建議加入兩個因子進入他們
熱評：
Tobin）是埃德蒙德·菲爾普斯（Edmund Phelps）的論文導師。 默頓·米勒（Merton Miller）是尤金·法瑪（Eugene Fama）的論文導師，而尤金·法
熱評：
會近期一份處罰決定書，暴露出上海一家私募個人賬戶與公司產品趨同交易4.95億元，居然還虧了310萬元。根據官網介紹，這家私募背景看起來似乎很牛：“曾師從諾貝爾經濟學獎大師理查德·塞勒和尤金·法瑪先生
熱評：