銀信合作
- 張明 | 正確認識與妥善化解地方政府債務風險
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背景下，商業銀行通過“銀信合作”“銀證合作”“銀保合作”等表外途徑，規避掉了監管，繼續為地方融資平臺提供融資，中國版的影子銀行業務應運而生。自此，影子銀行與地方政府隱性債務之間保持著密切的“鏡像關系
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背景下，商業銀行通過“銀信合作”“銀證合作”“銀保合作”等表外途徑，規避掉了監管，繼續為地方融資平臺提供融資，中國版的影子銀行業務應運而生。自此，影子銀行與地方政府隱性債務之間保持著密切的“鏡像關系
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京公網安備 11010502034662號 
、信托業運行情況 在過去特別是資管新規以前，信托產品曾經是通道業務的重災區。信托公司參與通道業務的模式可以分為以下兩類：（1）直接開展銀信合作。即銀行用發行理財產品募集的資金購買信托產品，由信托公司將
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金融機構或與商業銀行關聯的空殼公司，而中國的影子銀行更多是指幫助銀行規避監管、承擔事實上貸款功能的其他金融機構，例如銀信合作、銀證合作、銀基合作、同業交易等。雖然定義不同，但國內外影子銀行的一個共同特
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迅速增長，“銀信合作”業務急劇膨脹，信托成為影子銀行業務的主要通道方之一。銀行利用理財資金購買信托公司的信托計劃，信托計劃再以信托貸款方式投向房地產行業和地方政府融資平臺。由此可見，影子銀行貸款業務部
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，并取消了對金融機構信貸規模的硬性約束。隨著房地產價格快速上漲和地方政府融資平臺風險積累，貨幣政策開始收緊，在這一背景下，為規避宏觀調控和監管，銀行將資產大量移到表外。影子銀行因此迅速增長，“銀信合作
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景下，“銀信合作”等影子銀行業務快速滋長，并在“存款脫媒”的助力下迅速膨脹，為地方融資平臺提供了新的融資渠道。截止到2013年6月，地方政府融資平臺債務余額達到6.97萬億元，較2010年年底增長了近
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品成為融入資金的主要工具（肖立晟，2013）；在資產端，通過銀信合作（陳思翀，2013）、銀證合作（高海紅和高蓓，2014）和銀銀合作（張明和鄭聯盛，2014），表內資產轉移至表外，成功規避了監管。盡
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命名模式。此后在2008年12月，得益于銀信合作，信托業務規模從當年的1.23萬億開始起飛至2010年升至3.04萬億，監管也在當時出臺了《13家歷史遺留問題信托公司重新登記內部操作指引》，以正向引導
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括內部和外部的風險因素。我國的信托業風險主要包括信托業務風險、自營業務風險、銀信合作風險、制度創新風險以及信托行業自身的公司治理風險等，整體而言，信托業務中潛在的信用風險是信托機構面臨的最為重大的挑戰
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