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，均衡并不是行業投得很分散，也不是個股投得很分散，關鍵是把底層的風險做到分散。“要實現凈值曲線表現平滑，組合的風險收益比特征要相對穩定。宏觀周期風險、貨幣利率風險、行業景氣度風險、市場風格風險等市場貝塔
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因為SML的斜率太平，那么低風險投資則是盈利的。 ? 為了便于理解，我們可以從圖表1和10中曲線進行分析。相同的貝塔（風險）的股票的平均超額收益率是一樣的。所以，資產定價模型表示：證券市場線（SML
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場的貝塔風險對沖掉，力求獲取市場中性的阿爾法收益。因此，對沖基金作為獨特的一類資產在市場不確定性較高時期往往可獲得穩定的收益回報。 在這一方法論的框架下，捐贈基金另類配置模式的主要特點是：首先，把相當
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，但對沖基金作為一類資產，顧名思義是把市場的貝塔風險對沖掉，力求獲取市場中性的阿爾法收益。因此，對沖基金作為獨特的一類資產在市場不確定性較高時期往往可獲得穩定的收益回報。 在這一方法論的框架下，捐贈基金
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的深刻理解、區別阿爾法和貝塔收益，并且能捕獲市場動態以及其對策略的影響。 1. 投資目標 在不同市場周期和環境情況下尋求穩健的絕對收益 2. 投資哲學 · 在控制和最小化貝塔風險的前提下，關注阿爾法策
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，投資者仍沒有準備好去承擔投資的“貝塔風險（Beta Risk)”，而是對絕對回報類產品更感興趣。在經濟保持長期增長的同時，投資于國內市場也存在著很大程度的不確定性和波動性，且面臨規避實際通脹風險的挑戰
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