【財新網】一面是超過900億元的一次性債務重組收益推動利潤轉正，另一面則是收入大幅下滑、毛虧顯著擴大與資產持續減值——碧桂園的2025年財報呈現出“賬面修復”與“經營承壓”并存的現象。

　　3月30日，碧桂園控股有限公司（02007.HK）披露年度業績：2025年該公司錄得營收約1548.9億元，同比下降38.7%，歸屬公司股東凈利潤約32.6億元，實現扭虧。

　　此前該公司在3月23日發布的盈利預告稱，受債務重組產生的大額非現金收益帶動，預計全年實現利潤約10億元至22億元；但若剔除債務重組帶來的大額一次性收益，公司仍處于虧損狀態。這意味著，在當前階段，利潤指標對企業基本面的指示意義明顯轉弱，它越來越多地反映債務處理結果，而非企業真實經營狀況。（詳見財新網報道《碧桂園預告2025年扭虧為盈 債務重組收益推動利潤轉正》）