【財新網】過去兩年，房地產形勢遲遲未見起色，行業“優等生”萬科集團（000002.SZ/02202.HK，下稱“萬科”）在債務和經營兩端陷入困境。在11月20日召開的2025年第一次臨時股東大會上，萬科新晉董事會主席黃力平稱，房地產正處于新舊發展模式轉換過程中，萬科若想消化過去“高杠桿、高周轉、高負債”階段帶來的負擔，必然要經歷一定陣痛期。“公司發展還面臨嚴峻挑戰，經營業績也會持續承壓。”他說。

　　黃力平同時擔任深圳地鐵集團（下稱“深圳地鐵”）董事、總經理。2017年上半年，代表深圳國資的深圳地鐵耗資約664億元，從華潤置地和中國恒大手中受讓萬科股份，成為第一大股東，終結了“寶萬之爭”。2025年，萬科遭遇新一輪償債高峰，單憑自身力量無法脫險。蛇年春節假期前后，深圳國資接手萬科日常經營管理，至今已近一年。（詳見財新網報道《巨虧之下萬科重整：深圳地鐵辛杰接董事長 郁亮任執行副總裁》《特稿丨深圳地鐵再提供流動性支持逾40億元 萬科巨變持續進行》）