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主要持有者為銀行自營和非法人產品，合計占比超90%，其中最大的投資群體是商業銀行自營盤，以商業銀行互持為主，相當于銀行和銀行之間互相“抬轎子”；此外，理財產品也是重要持有者。 招商證券固定收益分析師李
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企美元債接連爆雷， 2022年中資高收益美元債指數暴跌33%，重倉地產美元債的中資券商自營盤受到強烈沖擊，包括海通國際（00665.HK）、交銀國際（03329.HK）、興證國際（06058.HK）等
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的利好，在經濟數據發布前一日，債市行情相對低迷；另一方面也可能與近期機構行為有關。 海通證券指出，其一，全國性銀行自營盤年初偏空，當前正持續進入債市，有拉久期的需求；其二，農商行配置力量強于預期，4月
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高競爭力，多采用包銷方式，使得有關資產落入自營盤。 海通國際管理的海通亞洲高收益債券基金在2020年高峰期時，資產凈值達5億美元以上，當中約80%的倉位押注地產債，包括融創、佳兆業、禹洲地產等出險房企
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。香港不少中資券商在積極承接債券承銷業務的同時，為提高競爭力，多采用包銷方式，使得有關資產落入自營盤。 海通國際管理的海通亞洲高收益債券基金在2020年高峰期時，資產凈值達5億美元以上，當中約80%的倉
熱評：
1045.7億港元，同比暴降約68.4%。 2021年下半年起，內資房企美元債接連爆雷，2022年中資高收益美元債指數暴跌33%，重倉地產美元債的中資券商自營盤受到強烈沖擊，包括海通國際、交銀國際、興證國際
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走強、中國GDP增速目標遜于市場預期等因素之外，交易員指出，人民幣疲軟也部分因為銀行自營盤重新建立美元多頭頭寸。 澳新銀行資深中國策略師邢兆鵬在采訪中表示，美元流動性會直接影響到即期匯率；由于上半年結
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做。” 中泰證券研究所所長戴志鋒分析，銀行參與債市定價的表內渠道是交易盤。據測算，債券價格下跌對銀行自營盤近九成的資產都有影響，而且銀行自營資產中，債基是近年來的主要投資方向。 據戴志鋒測算，截至
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