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抑制消費

劉元春：扶助民企政策重在落實: 初以來，在房價下跌、存量按揭貸款利率居高不下和理財產品等投資收益回落的背景下，部分購房者選擇提前還貸，也在一定程度上削減支出，抑制消費。不過，9月25日存量首套房貸利率下調正式開啟，或將緩解提前還貸壓

。對居民部門，房地產活動走弱會抑制就業市場和收入增速，而房價下跌或持平也可能通過財富效應抑制消費者信心和消費支出。我們估算房地產占居民財富的比例超過60%，不過首付比例較高限制了居民房貸的杠桿水平，這應

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降低存款利率可能難以帶來居民消費的提升。原因有很多。首先，在預期未來收入下降時，居民會審慎考慮當下的消費選擇。其次，資產價格低迷將強化居民降杠桿意愿，進一步抑制消費。目前中國房地產市場總體較為低迷，以

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: 財新網友BP5d7I（上海）36天18小時51分20秒前

結構性工具就是行政性工具，因為不滿足于市場機制發揮作用，才會想要“深入”市場內部結構。

以來，居民第一次開始有了自己的資產負債表以及財產性收入。但是，今天當房地產發生劇烈調整的時候，居民的資產負債表破損，成為吸食儲蓄和抑制消費的黑洞。于是，將資本支出投資的朱格拉周期與建筑投資的庫茨涅茲

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，拖累明年的固定資產投資和居民消費增長。除了抑制消費需求外，房地產建設活動持續疲軟還將增加工業行業的去庫存壓力。這均意味著通縮壓力將不會在短期內結束。因此，我們預計PPI在2024年二季度之前將深陷同

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: 財新網友euSE7I（福建）56天7小時49分52秒前

股市才是關鍵。房地產只能代表抵押、當鋪式的間接融資；股市才是方向，其背后是對實體經濟的信心與希望。

進一步走弱，然后會加劇工業去庫存壓力，并抑制消費。在此情景下，年內經濟增長動能或保持低迷，下半年GDP增長可能放緩。最終無法實現5%的增長目標。中銀國際證券首席經濟學家徐高在財新網文章《中國經濟的短

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庫存壓力，并抑制消費需求。在此情景下，年內經濟增長動能或保持低迷，下半年GDP增長可能放緩，中國可能無法實現今年5%左右的增長目標。此情景下，通縮壓力或持續更長時間，PPI通脹可能長期負增長，CPI同

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: 時光的灰燼5（廣東）61天4小時28分52秒前

個人覺得目前這個局面最大的原因，還是當前的體制并不是民主體制，政府并不對民眾負責因而在經濟問題上可以特立獨行地堅持政府自有的邏輯，很多人把西方政治經濟環境照搬到中國，以為中國政府也會像西方政府那樣迅速對經濟問題做出反應，那是因為西方政府有選票壓力，但在中國沒有（麻煩審核過一下評論吧，財新是為數不多能正經討論經濟問題的網站了，目前大多數中文網站下面的評論都是無意義的情緒發泄和陰陽怪氣）