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，券商資產管理計劃只要扣萬分之幾的風險資本，基金子公司沒有凈資本要求。二是分業監管體制造成市場分割，導致市場競爭并不充分，嚴重影響了資源配置效率。以公司信用債券發行為例，國際市場上一般要求公募發行由政府
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系列問題。”比如公司信用債券發行，既未區分公募與私募發行的管理嚴格程度，又因多個部門的具體規則不統一且穿透式監管難以有效實施，不但令發行主體難以適從，同時也給尋租留下了空間，擾亂市場秩序，大大降低了市
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此不可避免地產生市場分割、重準入輕監管、以審批代監管、重發展輕監管等一系列問題。”比如公司信用債券發行，既未區分公募與私募發行的管理嚴格程度，又因多個部門的具體規則不統一且穿透式監管難以有效實施，不但
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加規范，公司信用債券發行流程優化，二級市場交易機制進一步完善，銀行間債市投資者范圍擴展。 ? 三大變化：存貸差業務利潤貢獻下降，大資管時代形成 2008年以來，由于存貸差擴大擠占商業銀行利潤空間，以及
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AA+和以上的債券占境內信用債券發行總額的80%，而近期違約的發行人多數都在AA+以下。雖然近期信用利差擴大了20–30個基點，但境內債券收益率仍接近歷史低位。 同時中國已經開始試點債轉股計劃以遏制不良
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2007年，國家發改委允許企業可發行無擔保信用債券，同年，銀監會禁止了銀行為項目債進行信用擔保，無擔保信用債券發行開始起步 2007年9月，銀行間市場交易商協會成立 2008年4月，央行制定了《銀行間債
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的信用債券，已經有程度非常高的接受程度。再以市場不接受為理由，拒絕在信用債券發行上推出招標制，實在是有些牽強。 ? 值得慶幸的是，發行量較大、評級為3A級的企業發行短融、中票，已經可以選擇公開招標的方
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【財新網】（記者 張遠岸）湯森路透10月10日發布《2012年前三季度中國固定收益市場債券承銷排行榜》。 據湯森路透統計，2012年前三個季度中國大陸市場信用債券發行總額為25680.82億元（包括
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