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轉量等數據走勢來看，目前仍處于修復通道中。和2020年商品消費先行、服務消費滯后的分化特征相比，2021年商品和服務消費的“二次分化”，則是商品消費平緩、服務消費加快的格局。 線下服務消費的進一步修復
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是居民消費信心不足，更多可能是因為疫情限制。 疫情對消費性支出沖擊可分為直接效應和間接效應。直接效應是疫情原因造成的消費滯后，比如由于疫情，不能再去電影院看電影，人員密集型的文化娛樂體育活動也會被迫取
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理解。 在有力的防控之下，中國與幾個鄰國正處于經濟復蘇的不同階段，愈加接近于疫情前的常態。剛開始，許多歐美人士誤認為，中國復蘇全是為了刺激經濟，令經濟處于重工業飛速發展而消費滯后的冰火兩重天。然而事實
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文|世界銀行中國局局長芮澤 世界銀行中國首席經濟學家艾卡思 中國在受到新冠肺炎疫情沖擊后的經濟恢復速度雖快但不平衡，主要推動因素是信貸驅動的基礎設施和房地產投資以及急劇增長的貿易順差，而私人消費滯后
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關于疫情沖擊，現在有一種觀點，認為經濟的短期困難，主要原因是疫情引起的停工。等疫情結束后，一旦生產恢復，經濟就會迅速反彈。 ? 這種觀點的不足之處，在于把宏觀經濟變量理解成靜態的。但是實際上，宏觀經濟
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國家是至上而下的過程，早期多少有些精英氣味和附庸風雅之意，這是導致咖啡消費滯后經濟的現象之一。 ? 日本是最早達到臨界點的亞洲國家，這發生于六十年代后期。即使在六十年代初，日本的人均消耗量也比中國現在
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款的方式提前消費，滯后償還分期債務。如果剔除掉住房按揭貸款，用其他短期居民貸款和社會消費品零售總額之比，計算所謂狹義的消費貸款滲透率，則中國和美國相比還有非常大的差距。 圖表6：中國狹義的消費貸款滲透
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