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，我當時的解釋是，沒有別的原因，就是因為中國存量經濟維系的成本越來越高，負擔越來越重，低效、沒有現金流、沒有流動性的資產越來越多，債務需要存續滾動。 到了去年，常規政策的措施都進入了一個推繩子的狀態，走
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出結構難以滿足以消費為重點的擴大內需戰略的需要，有必要加快調整公共財政支出結構，適當加大對消費領域的支持。 2. 金融政策 一是，貨幣政策面臨“推繩子”效應，“寬貨幣”到“寬信用”的傳導不暢。2022
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有錢，而是開工受阻。因此，有序恢復物流暢通仍是當前穩定經濟的第一要務，否則財政政策也會繼續面臨貨幣政策“推繩子”的窘境。 ? 另外，為增強市場預期、真正暢通政策傳導機制，宏觀調控需要進一步拓寬思路：第
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定的作用，但在推動經濟增長方面卻無能為力，只能起到“推繩子”（pushing on a string）的作用，在此情況下，財政政策必須在穩定經濟中發揮關鍵作用。在可預見的未來，為應對美國經濟衰退必須將
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個人發放支票會產生“推繩子”效益，很難奏效。 美國疫后經濟復蘇真正需要的，是拜登競選時承諾的2萬億美元基建及清潔能源計劃，這可以帶來額外的投資以及就業。恰恰由于當前利率極低，此舉可以在刺激創造就業的同
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發放支票會產生“推繩子”效益，很難奏效。 美國疫后經濟復蘇真正需要的，是拜登競選時承諾的2萬億美元基建及清潔能源計劃，這可以帶來額外的投資以及就業。恰恰由于當前利率極低，此舉可以在刺激創造就業的同時
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產價格上漲。 第二個問題，貨幣政策能不能刺激需求的增長。很多人用一個很形象的例子表示對貨幣政策的擔憂：貨幣政策可以收繩子，不能推繩子。上世紀20年代“大蕭條”的時候這個例子就有。我們看看現實的情況，美
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行應該提供信貸；經濟收縮不需要資金的時候，銀行就沒有理由出手。貨幣政策對經濟的作用只能“拉繩子”不能“推繩子”。按照這個理論，當經濟收縮的時候，惟一可以依賴的力量是市場的自發調節，用當時費城聯邦儲備銀
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