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資收入呈現回落，同時科創板及PE跟投等被動方向性敞口加大了當期投資波動。而2023年上半年，尤其是一季度股債市場震蕩上行，券商自營收入回溫顯著。 財新以投資凈收益加上公允價值變動收益減去對聯營企業和合
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。2022年日本海外收入已占到日本GDP近一成。而自2000年以來日本的海外凈投資收入從500億美元增加到2,000億美元，占GDP的比重也逐年上升。 2010年后日本GNI和GDP的差值不斷擴大
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股實債”的扭曲投資行為。其次，應盡早建立股權投資收入的分配及資金使用的績效考核制度，規范其收益的使用范圍，原則上應主要用于民生及地方產業升級建設。■ 作者為中央財經大學綠色金融國際研究院首席經濟學家劉
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，資產負債表資產內容缺失不全。先來假設國民經濟是一臺機器，有很多的裝置機制，資產負債表作為一個裝置在整個經濟運轉中，它首先要“收入-債務-投資-收入-還本付息-債務-投資……”協同運轉。 負債表中各種
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是投資收入，方風雷續指，非稅收入占到財政收入的主要部分，這創造了全球最好的范例。中國內地沒有解決這個問題，中國香港也沒有解決這個問題，沒有把國民創造的財富用于國民經濟發展。 “特別是中國和日本，我覺得
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要是因為自營方向性投資與資本市場收益率掛鉤。從歷史數據中可以觀察到，證券行業投資收入的波動趨勢與資本市場的典型代表——上證綜指一直具有一致性。”浙商證券分析師梁鳳潔在其此前的研報中表示。 近年來，為提
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債券類占比最高，自營業務投資波動性大且收益率依賴市場環境。2021年下半年以來，港股和中資地產美元債二級市場均出現大幅下挫，導致各家中資在港券商投資收入均出現大幅縮水或虧損，自營成為2021年至
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投資收入呈現回落，同時科創板及PE跟投等被動方向性敞口加大了當期投資波動。中泰國際非銀行業分析師趙紅梅認為，券商板塊一季度業績“深蹲跳”，主要原因是自營收入受股債市場震蕩上行影響回溫顯著。 財新以投資
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