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，堅持保持低利率，同時美國、歐盟等發達經濟體加息，使套利外匯交易者（carry traders）不滿其獲利率，便開始將資產撤出土耳其，里拉隨之變得弱勢。而同步發生的美國貿易制裁，則成為“壓垮駱駝的最后一
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出現套利。遠的如1994年匯率并軌前存在的官方與調劑外匯市場間的套利，外匯券與人民幣之間的套利；近的如一度被提出又被擱置的、在某家銀行分行試點所謂“港股直投”，顯然會造成全國性投資者向該分行的聚集。直
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% ～ 5% 的利息成本），然后存入泰銖獲取17% 的隔夜利率，進行“套利外匯交易”（Carry Trade）。 早有有識者警覺到亞洲區貨幣危機的危險。我曾于1996 年在東京參加會議，當時一位與日本大
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2006年公共債務總額達到GDP 的170%。 第二，日本同時實施了寬松的貨幣政策。日本銀行將利率從1996年的0.5%逐漸降至1999年的零，從而帶來了套利外匯交易的黃金機會，外國投資者能夠以零利率
熱評：
元/美元、英鎊/美元之間的匯率大幅波動（日元和歐元這一交叉匯率變動幅度更大）并不是什么特殊現象。近來歐元和英鎊對美元走強，其實也在情理之中，其原因如下： 第一，歐元、英鎊的利率（尤其是后者）較高，套利
熱評：
高，套利外匯交易的成本甚低（這點對歐洲貨幣與日元之間的關系亦適用）。在主要貨幣里，日元的利息為零，也就是說，沒有任何借貸成本。套利交易體現在買美元、賣日元，買歐洲貨幣、賣日元。因此，歐元/日元這一交叉
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金（不高于3%-5%的利息成本），然后存入泰銖獲取17%的隔夜利率，進行“套利外匯交易”（Carry Trade）。 早有識者警覺到亞洲區貨幣危機的危險。我曾于1996年在東京參加會議，當時一位與日本
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