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對人民幣匯率貶值壓力。適時下調外匯存款準備金率，召開外匯市場自律機制專題會議，增發香港央票，穩定市場預期。堅決對單邊順周期行為予以糾偏，堅決防范匯率超調風險。■
熱評：
A股價值風格優于成長風格，特別是與全球能源價格上漲相關的上游周期行業表現較好。考慮到當前政策環境較為積極且仍在發力過程中，受益于需求好轉、具備業績彈性的順周期相關行業值得關注；存在產業催化的部分科技成長
熱評：
置的底層邏輯。配置上，可先在順周期中精選景氣方向，后續考慮進攻時，再在低滲透率新動能方向中優選。此外，考慮到節假日后即將迎來三季報業績預告的披露期，可格外關注三季度業績環比出現明顯改善且有望超預期的細
熱評：
下修 9月勞動數據中新增非農就業與全職就業和失業率方向的背離在2023年初（特別是1月份）就已經出現。我們在此前分析中提示新增非農就業的月度調整存在較強的順周期性：從1979年以來的6次加息后/衰退前
熱評：
勢十分關注。三季度例會指出，引導企業和金融機構堅持“風險中性”理念，綜合施策、校正背離、穩定預期，堅決對單邊、順周期行為予以糾偏，堅決防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。 此前
熱評：
水平合理可控，批價環比企穩。 次高端白酒由于更具備“順周期”的屬性，環境波動的影響也更為突出，次高端酒企呈現明顯分化。據華泰證券調研，山西汾酒（600809.SH）表現亮眼，多地經銷商反饋雙節期間汾酒
熱評：
，由于對假期海外市場不確定性的擔憂以及成交的萎縮規律，指數小區間震蕩概率較大。國慶節之后，隨著經濟修復力度加強的預期，順周期板塊仍有提振的動力。在景氣度逐步恢復之下，對于TMT、新能源等高景氣領域，也有
熱評：
導匯市預期。早在5月中旬，中國外匯市場指導委員會時隔兩年多召開2023年第一次會議并指出，央行、外匯局將加強監督管理和監測分析，強化預期引導，必要時對順周期、單邊行為進行糾偏，遏制投機炒作。 2023
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