日本的房地產業很離譜:地價在五年內漲了好幾倍,政府宏觀調控的意識和能力都相對薄弱。到最后,日本的地價漲得有多高,跌得就有多慘。股市日經指數也隨之跌得一塌糊涂。 為什么會出現這種情況?在我看來,一個非常
行情純粹由于政策利好驅動,筆者認為,A股很難形成整體向上的持續牛市行情,其原因如下: 首先,從國內外金融市場環境看,A股不具備持續上漲基礎。今年上半年,美股和日本股市均走出一波較大行情,日經指數還創出
熱評:
仍在不停還債。 原因在于,企業在日本地產泡沫破滅前,大量借債購買土地、房產、股票等價格泡沫化程度很高的資產;日經指數和土地價格大跌后,企業存量資產大幅縮水,資產負債率大幅攀升甚至資不抵債,只能依靠每年
年繁華背后的泡沫經濟破滅。次年,日經指數從年初高點38713點一路下跌至23849點,跌幅達38.4%;東京房價指數從1990年初的324.8點跌至1999年末的134.6點,跌幅達58.6%。曾經高
后期的金融危機進一步導致了日本實體經濟衰退。從股市看,日經指數平均點位在1989年12月末達到38915.87的高點,隨后進入快速下降通道,1991年股價最低點達21456.76,1992年更是創下
2.6%,低于過去十年平均水平。日經指數持續上漲,創下1990年以來的新高。 一方面,日本的經濟修復具有全球疫后修復的共性,服務業表現更好,出行旅游明顯改善,疫情后房價增速上升。日本制造業景氣調查指數回落
跌超過2%,日本股市日經指數下跌近1.5%,歐洲股市也基本呈現下跌趨勢,加上人民幣匯率繼續貶值,突破7.20的心理關口,離岸匯率收報7.2155。節前不太友好的表現,加上外圍市場同樣表現不佳,大家對于
續;二是估值仍有比較優勢。盡管日經指數的市凈率已距前期有所回彈,但距離標普500指數(4倍)和歐洲Stoxx600指數(1.8倍)的市凈率還有不少差距,該估值水平對于長線資金還有吸引力。 另還有觀點認
普500(20.5倍)、日經指數(18.9倍)和印度(23.5倍)股指的估值水平差異較大。這一估值水平在很大程度上反映了中國新舊動能轉換期的基本特征,比如中美一年期國債收益率利差仍然為負,而印美利差雖
圖片
視頻
行情純粹由于政策利好驅動,筆者認為,A股很難形成整體向上的持續牛市行情,其原因如下: 首先,從國內外金融市場環境看,A股不具備持續上漲基礎。今年上半年,美股和日本股市均走出一波較大行情,日經指數還創出
熱評:
仍在不停還債。 原因在于,企業在日本地產泡沫破滅前,大量借債購買土地、房產、股票等價格泡沫化程度很高的資產;日經指數和土地價格大跌后,企業存量資產大幅縮水,資產負債率大幅攀升甚至資不抵債,只能依靠每年
熱評:
年繁華背后的泡沫經濟破滅。次年,日經指數從年初高點38713點一路下跌至23849點,跌幅達38.4%;東京房價指數從1990年初的324.8點跌至1999年末的134.6點,跌幅達58.6%。曾經高
熱評:
后期的金融危機進一步導致了日本實體經濟衰退。從股市看,日經指數平均點位在1989年12月末達到38915.87的高點,隨后進入快速下降通道,1991年股價最低點達21456.76,1992年更是創下
熱評:
2.6%,低于過去十年平均水平。日經指數持續上漲,創下1990年以來的新高。 一方面,日本的經濟修復具有全球疫后修復的共性,服務業表現更好,出行旅游明顯改善,疫情后房價增速上升。日本制造業景氣調查指數回落
熱評:
跌超過2%,日本股市日經指數下跌近1.5%,歐洲股市也基本呈現下跌趨勢,加上人民幣匯率繼續貶值,突破7.20的心理關口,離岸匯率收報7.2155。節前不太友好的表現,加上外圍市場同樣表現不佳,大家對于
熱評:
續;二是估值仍有比較優勢。盡管日經指數的市凈率已距前期有所回彈,但距離標普500指數(4倍)和歐洲Stoxx600指數(1.8倍)的市凈率還有不少差距,該估值水平對于長線資金還有吸引力。 另還有觀點認
熱評:
普500(20.5倍)、日經指數(18.9倍)和印度(23.5倍)股指的估值水平差異較大。這一估值水平在很大程度上反映了中國新舊動能轉換期的基本特征,比如中美一年期國債收益率利差仍然為負,而印美利差雖
熱評: