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研報指出，綜合中秋、國慶長假期間國內外的環境來看，雖然海外市場，尤其是美債沖高對全球風險資產表現都帶來一定影響，但國內消息面整體平穩且有結構亮點，節后A股整體表現相較全球市場有望顯現出相對韌性。預計四
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息，但對經濟增速的上修以及2024年政策利率的調升使得市場預期全球高利率將維持更長時間，美債利率快速上行壓制全球風險資產表現。此外，部分投資者仍將市場調整歸咎于國內經濟政策環境，過度悲觀預期疊加節前避
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加息推升全球貼現率，使得包括中國股票在內的一眾全球風險資產估值承壓。但這兩種資產價格如此緊密的相關性仍然著實令人稱奇 —— 畢竟，中國股票是風險資產，而大家都認為美債是無風險資產。迄今為止，中國股市對
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單日最大跌幅。由于日元是套息貨幣（carry trade），一旦日本貨幣政策轉向，全球風險資產都可能面臨被拋售。2022年12月，日本意外擴大10年期日本國債收益率浮動區間后，全球股市皆墨。 除了匯率
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機會。目前，投資者仍然關注全球風險，但隨著焦點轉移到投資回報方面，預期亞洲會因其在全球經濟中日益重要的地位而吸引更多資本流入。” Sonal Varma表示。 對于美國的經濟預期，野村美國高級經濟學家
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元的強勢從分母端驅動了全球風險資產的共同下跌。民生證券策略團隊指出，自8月以來主要國家相較美元紛紛貶值，其相應資本市場表現同樣跌多漲少，中國相關資產與全球聯動下跌。 值得注意的是，進入9月，隨著美元指
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經濟增長動能不足，帶動國內PPI持續回落。去年以來，歐美持續大幅度加息，降低全球風險偏好的同時抬高了企業部門的融資和運營成本，削弱了其投資擴產意愿，影響經濟增長預期。一方面，導致石油等國際定價的大宗商
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景下全球風險偏好的回升，A股將有望迎來一定程度的反彈。”萬家基金認為，“市場有望在經濟企穩復蘇與風險偏好回升雙重驅動下走出修復行情。” 多家機構看好成長板塊的后勁。中歐基金指出，尤其在當前全市場估值水
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