潛在增長率
- 劉世錦：穩增長促轉型需挖掘結構性潛能
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（2020年、2021年）平均的5.1%，也低于學術界通常認為的潛在增長率5%-5.5%。 過去十年，中國高速增長期的主要驅動力量基建、房地產、出口減速，但近來房地產持續負增長、基建投資亦難持續，出口
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2012-11-17
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京公網安備 11010502034662號 
）。這一增速可能明顯超出美國2%左右的潛在增長率（CBO今年最新預測為1.7%）。我們認為，美聯儲所希望的圖景是未來美國經濟以略低于趨勢增長水平的方式運行，這樣有利于通脹逐步回落至2%目標。但如果經濟增長
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，亞特蘭大聯儲的經濟預測模型下調了美國三季度經濟增速，但修正后的三季度GDP季調環比折年率仍保持在5%左右水平，遠高于聯儲估計的美國潛在增長率（盡管鮑威爾認為中性利率難以準確估計）。經濟韌性超預期使得
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定性降低，新興市場將因此受益。EIU預計2024年全球經濟將增長2.3%，2025年—2027年恢復至接近長期潛在增長率的水平。 美歐通脹高企，導致歐美央行不得不采取緊縮的貨幣政策，對經濟增長帶來不利
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金融機構繼續加大對普惠金融、綠色發展、科技創新、基礎設施建設等國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。 最后，堅持改革開放，破除阻礙生產力發展的不合理制度性因素，提高經濟潛在增長率。例如，逐步放開戶籍制
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激短期經濟增長，也能增加經濟長期的潛在增長率。 （3）來自政府的宏觀和微觀審慎監管。前文提到，宏觀審慎概念由國際清算銀行在2008年全球金融危機后提出，其后各國央行陸續引入此類監管。中國人民銀行也于
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一旦長期化，經濟運行可能會處于持續低于潛在增長率的“欠增長”狀態，生產率也就更難得到改善，這不僅與高質量發展目標要求相背離，更重要的是國民的經濟信心可能受到持續沖擊，削弱經濟韌性。 三是如何衡量政策應
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加逆周期調控力度，尤其是要防止短期缺口長期化的風險。因為一旦短期缺口長期化，經濟運行可能會持續低于潛在增長率的“欠增長”狀態，投資需求下滑、開工率不足，“收入--消費”循環受阻等風險隨之上升，生產率也
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，新興市場政策利率的中樞都比發達經濟體要高，一方面新興市場存在風險溢價，另一方面潛在增長率更高，雖然中國當前經濟增速中樞正在換擋，但也不至于過低。 丁爽直言：“2023年是疫情政策優化后的‘復蘇年
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