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整個市場的平均風險溢價與風險成本倒掛，高收益信用債分散投資是個必敗的策略，這就要求投資經理必須有極高的勝率才能在這個市場存活下來。然而，投資行業不可能有100%的勝率，這就導致專業投資者要么在高收益債
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險。愛爾蘭國家養老儲備基金委員會在考慮戰略性資產配置目標時假設股票平均風險溢價率為3%，在此基礎上研究不同的投資組合策略。一般而言，很多與股票風險相關的投資回報率具有年度波動性。因國家養老儲備基金在
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了金融體系在配置資源給供給方時所應有的慎重。其表現為股票市場的風險溢價在過去幾年大約只有2％，而過去100年美國股票市場的平均風險溢價是5％，即金融市場對企業可能產生的風險預期減少。既然由于消費者貸款
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費者融資后，相對過去，市場中的供給更容易產生其需求，因此減少了金融體系在配置資源給供給方時所應有的慎重。其表現為股票市場的風險溢價在過去幾年大約只有2％，而過去100年美國股票市場的平均風險溢價是5
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數據，則使用其所在行業平均數 H股、S股和N股：彭博資訊公司提供的該股票2002年的BETA值 市場風險溢價 美國市場平均風險溢價×（中國股市月收益標準差/中國股市收益月平均）/（美國股市月收益標準差
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的行情數據，則使用行業平均數 H股、S股和N股：彭博資訊公司提供的該股票2001年的BETA值 市場風險溢價 美國市場平均風險溢價×（中國股市月收益標準差/中國股市收益月平均）/（美國股市月收益標準差
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的行情數據，則使用行業平均數 市場風險溢價 1）美國市場平均風險溢價×（中國股市月收益標準差/中國股市收益月平均）/（美國股市月收益標準差/美國股市收益月平均） 2）中國股市年平均收益率－中國國債年平
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