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空間采取“以我為主”的框架。 在此背景下，如何理解人民幣匯率對利率平價的偏離也是重要的。這種偏離至少有兩方面原因： 其一，貿易順差強勁。今年前兩個月，我國貿易順差為1160億美元，...
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【財新網】（專欄作家 張斌）理解人民幣匯率變化，基本功課有兩個，一是外匯市場上有哪些重要玩家，交易動機如何；二是貨幣當局制定的人民幣匯率形成機制，當然也包括規則的變化。 進出口企業...
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是可以自我實現的。原因在于貶值預期影響著外匯市場的供需關系，從而推動人民幣貶值，而匯率的走勢又會反過來強化貶值預期。筆者去年在本專欄的一篇萬字長文“理解人民幣匯率”中，曾經詳細討論...
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濟狀況的綜合反映，要理解人民幣匯率，不能不理解中國經濟。中國經濟目前存在的最大問題在于資源錯配。首先，土地在地區之間存在著嚴重的錯配，造成了高房價和高庫存并存的狀態。部分城市房地產...
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，有收入分配的問題，當然也有信心的問題。 匯率是一個國家經濟狀況的綜合反映，要理解人民幣匯率，不能不理解中國經濟。中國經濟目前存在的最大問題在于資源錯配。首先，土地在地區之間存在著...
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民幣即期匯率比中間價波動大，但是即期匯率的運動軌跡是在有限波幅內，且跟著中間價走。人民幣匯率好比是寵物狗，匯率波幅是牽狗的繩套，人民幣中間價才是狗的主人。中間價是理解人民幣匯率變化...
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幾。 分道揚鑣后的貶值壓力 分道揚鑣后的貶值壓力 美聯儲于去年年末宣布啟動削減量化寬松政策的計劃。而這一新動向的出現意味著當前理解人民幣匯率問題需要引入新的框架，這種改變亦稱“范式...
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認為均衡水平應是一個怎樣的狀態？ 易綱：目前人民幣匯率已非常接近均衡水平。要正確理解人民幣匯率的變化，既要看到升值所帶來的壓力，同時也要看到升值所帶來的實惠。升值對出口企業有壓力，...
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