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看，2018年股市、樓市將繼續疲軟，資產配置切換，利好債市。2018年實體經濟下滑，實體投資回報率下降；房地產調控下房地產投資機會降低；股市謹慎態度，最好情景是結構性機會，再疊加銀行理財資金流向銀行存
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多為持有的各類資管計劃和信托計劃，資金流向難以追蹤；在理財資金流向中，受8號文的影響，非標資產占比逐步降低，債券及貨幣市場占比提升，2016年投資利率債和信用債占比均提高，債市加杠桿和資金空轉現象逐漸
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。 ? 在中期策略報告中（《守正待時》），我們認為銀行理財市場規模快速增長，大量理財資金流向債券和銀行同業等標準資產市場，并通過擴大期限失配、信用風險暴露、和提高杠桿比率來提升收益能力。如果出現明顯的流
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之前20%以上的比重顯著回落。從各家銀行在中期業績會上的公開表述，也可一窺理財資金流向。 交通銀行表示，目前表內外理財共1.5萬億元。理財資金主要配置在標準資產上，基本上沒有委外業務，類信貸業務規模同
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行理財產品通過各類資管通道，加杠桿之后投向股市，是股市漲跌推波助瀾的幕后推手，也是去年股市作為“杠桿牛”提法的由來。不過，按最近的銀行理財新規，未來這些銀行理財資金流向股市的數量將大幅收窄，只有向私人
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部門負責人向記者證實，市場流傳甚廣的銀監會摸底理財資金入市一事并不屬實。監管層正在排查的是貸款資金流向，而非理財資金流向。 根據中國銀行業協會發布《中國資產托管行業發展報告（2014）》的數據顯示，截
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軌。2014以來銀行理財產品收益率大約下降 1%，報告預計由于競爭的激烈，2015 年銀行理財產品收益率將逐漸進入 4%時代。 銀行理財資金流向資本市場后，多少進入了實體經濟？報告指出，理
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下，大量理財資金流向互聯網平臺，信托將從資金“洼地”變成“平地”。借新還舊將變得更加困難，資金池業務的風險將進一步凸顯。 雪上加霜的是，冰封一年多的IPO在2014年大規模開閘，又一只吸金的巨龍把頭伸
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