發布時間：2018-05-11

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違約率進一步上升，甚至銀行信用卡不良率超過壓力測試的悲觀假設（個人去杠桿程度）。 類似貿易戰這樣的外部環境惡化。 如何扭轉信用風險偏好 2008年金融危機時，是中國被外部危機拖累，恢復信心需要政府有所

發布時間：2018-02-26

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，2018年經濟下行壓力巨大，基本面并不支持4%的高利率水平，主要原因包括： 其一，對于社會消費而言，由于2017年消費貸明顯走高，這意味著居民加杠桿程度明顯，再疊加居民收入并沒有相應大幅增加，居民消費存在

發布時間：2018-02-02

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監測與防范。一是金融穩定理事會要求國際證監會組織在2018年底之前研究提出全球統一的資管產品杠桿水平計量方法，反映資管產品通過外部融資和衍生品交易形成的杠桿程度，確保其適用于不同國家和地區的不同類型資

發布時間：2018-01-18

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定的拖累； 另一方面，12月社會消費品零售出現大幅的下滑，我們認為不能用基數原因解釋。我們在《信貸高燒不可持續的四大理由》中指出，由于2017年消費貸明顯走高，這意味著居民加杠桿程度明顯，再疊加居民收

發布時間：2017-10-16

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最主要的加杠桿手段。信貸“高燒”無疑等同于杠桿程度持續提高，這與“去杠桿”思路完全相悖。 第三，信貸“高燒”特別是居民加杠桿顯著增加金融系統性風險。中國過去居民加杠桿空間很大，居民適度加杠桿無可厚非

發布時間：2017-07-24

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削減經濟增長。 美國的貨幣政策正常化進程若快于預期，可能導致全球金融環境收緊，引起新興市場的資本流入發生逆轉，加之美元升值，會對杠桿程度高、匯率釘住美元或資產負債表存在錯配的新興經濟體造成壓力。同時

發布時間：2017-06-20

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桿運作等帶來的脆弱性及其對金融穩定的潛在影響，完善相應的審慎監管措施，加強正常和壓力情況下的流動性管理，強化壓力測試和信息披露要求；統一資管產品杠桿水平計量方法，真實反映資管產品的杠桿程度。 同時，資

發布時間：2017-05-05

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先受到傷害的一定是民營企業。民營企業的杠桿程度是中國最低的，但在激進去杠桿中泥沙俱下，本不應去杠桿的民營企業將嚴重受損。 海清FICC頻道建議，“去杠桿”應當“軟著陸”而非“硬著陸”，制定更為明確、可