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企、購房人還是房地產行業產業鏈上的有關企業，絕不能逆勢加杠桿，將危機和風險轉嫁到第三方機構，而是均需要同步化、漸進式降低杠桿比例，通過市場化方式實現去杠桿化進程，實現房地產行業過量供給逐步出清。 本輪
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發債行為，2023年1月12日證監會在新修訂的《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》及其配套規范中明確要求，私募資管計劃投資單一債券占比超過50%的，杠桿比例不得超過120%。同時，按穿透原則加
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范中明確要求，私募資管計劃投資單一債券占比超過50%的，杠桿比例不得超過120%。同時，按穿透原則加強逆回購交易管理。 4月28日，中國證券投資基金業協會（下稱“協會”）發布《私募證券投資基金運作指引
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結構化發債行為，2023年1月12日證監會在新修訂的《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》及其配套規范中明確要求，私募資管計劃投資單一債券占比超過50%的，杠桿比例不得超過120%。同時，按穿透
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算。對于不符合《指引》中關于投資集中度、嵌套層數、杠桿比例、債券及衍生品交易等投資要求的，給予12個月整改過渡期，不強制要求修改基金合同。對于《指引》實施后存量基金新募集的投資者要求設置不少于6個月的
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預期引股價大跌。 私募基金投資債券比例受限 嚴管結構化發債 對于不符合新規關于投資集中度、嵌套層數、杠桿比例、債券及衍生品交易等投資要求的現有私募投資基金，給予12個月整改過渡期。 停牌轉債“復活”交
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企業減負，把企業的（負債）杠桿比例降低，比如降到40%或者50%。”該人士稱。 就在泛海控股公告次日，深交所向泛海控股發函質疑，要求泛海控股說明獅王資產持有泛海控股債券的具體情況，包括產生原因、債權金
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（即《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》）并不一致，對不少機構參與試點造成困擾。例如，新4號文下管理人可以結合實際業務情況對試點基金設置合理的杠桿比例，不得利用分級安排變相保本保收益。業界據此理解
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