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士指出，海通今年以來的巨虧與過往激進的策略有關。“海通的安心優選分級債券基金（Freedom Multi-Tranche Bond Fund），是中資券商發行規模最大的，也是存續最久的分級產品，劣后基
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”“信誠新雙盈分級債券B”凈值下跌超20%；6月第一周，“前海開源鼎裕債券”凈值下跌超15%，其余產品均下跌在2%以內。 投資債市的主力軍，是銀行理財資金。隨著資管新規及銀行理財新規的出臺，銀行理財轉向
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，直接購買債券的收益無法覆蓋，形成“倒掛”，主要通過加杠桿配資的方式實現收益，例如債券資管計劃、分級債券基金等。第二類杠桿，則包括線上質押式回購和線下債券代持的“債滾債”模式。 監管當局早已關注到了債
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投資中的加杠桿途徑多種多樣，通常統計的質押回購只是途徑之一。場外加杠桿主要來自投資于債市的各類分級產品，包括分級債券型基金、分級基金專戶計劃和分級券商資管計劃等。 股災之后，市場談杠桿色變。在監管層的
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票基金跌幅較大。 分級基金B在7月份的表現也較為慘淡，凈值下跌超過50%的全部為該類基金。其中，去年7月31日成立的“招商可轉債分級債券B”凈值下跌幅度最大，達84.82%；“華寶興業中證醫療分級B
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年化收益率2.482%2.751%0.653% 日期2015年6月5日 基金凈值表 單位：元 交易日期2015-06-05 基金代碼000774000775000776 基金名稱天弘瑞利分級債券型證券
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承受由借款人違約而帶來的損失。 ? 圖2.凱林頓住房抵押貸款信托2006年新世紀第5期交易結構圖 債券分級 債券代碼 債券種類 當期票面利率 原始余額 ?當期余額 原始支持厚度(%) 當期支持厚度
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借款人違約而帶來的損失。 ? 圖2.凱林頓住房抵押貸款信托2006年新世紀第5期交易結構圖 債券分級 債券代碼 債券種類 當期票面利率 原始余額 ?當期余額 原始支持厚度(%) 當期支持厚度(%) 提
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