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定價效率

財新周刊｜限售股融券爭議: 上市的公司紛紛主動回應，公司控股股東未參與轉融通證券出借業務。正常的“兩融”（指融資、融券）制度在A股市場推出以來，在減緩證券價格波動、提升定價效率等方面發揮了作用。但限售股成為融券標的后，對于交易

券出借業務。正常的“兩融”（指融資、融券）制度在A股市場推出以來，在減緩證券價格波動、提升定價效率等方面發揮了作用。但限售股成為融券標的后，對于交易規則是否公平的討論日益增多。 “限售股的定義是一定

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（綠色、社會及可持續發展）債券在香港交易所掛牌上市，籌得228億港元。第四，搭建國際碳交易市場，提高碳資產定價效率。港交所于2022年10月推出了香港國際碳市場——Core Climate，為國際自

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考。活躍資本市場有助于提升定價效率，賦予國有資產合理的估值水平。另一方面，地方政府以產業基金形式，更多引導和參與新興產業的發展。據《21世紀經濟報道》統計，截至2023年7月底，各級政府共設立

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求高價，否則解禁之后很長時間都沒有減持的機會。如此一來，市場有了一定約束力，融資的定價效率就會有糾偏的能力。”一位券商投行人士表示。從投資端來看，融資保證金比例下調至80%。融資融券作為股票投資最重

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，減持規則打了新補丁，發行人和保薦券商在融資時，不會一味地追求高價，否則解禁之后很長時間都沒有減持的機會。如此一來，市場有了一定約束力，融資的定價效率就會有糾偏的能力。”一位券商投行人士表示。從投資端

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持的機會。如此一來，市場有了一定約束力，那么融資的定價效率就會有糾偏的能力。”一位券商投行人士表示。不過，大股東減持受限后，尤其2017年減持新規出臺后，花樣減持、繞道減持在近幾年層出不窮，各種繞道

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: 大國小民8219（河北）49天2小時3分27秒前

應該更嚴格限制減持，比如上市公司給投資者分紅達到募集資金的數額時才能減持。上市公司融資是為了企業發展，不是為了大股東中飽私囊的。

度已不能完全適應當前的發展趨勢，減緩了信息流速、降低了交易透明度及定價效率。例如，在T+1制度下，投資者一旦買入股票，則無法在日內確定收益或及時止損，這就導致在面臨突發事件或決策失誤時，投資者只能被動

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，市場信息可能難以被及時反映在價格中，從而降低市場流動性，削弱市場的定價效率，進而影響市場的競爭力。按照隔夜風險理論的觀點，非交易時段過長將導致股市更大波動。對投資者而言，若股市交易時間過短，可能因交易

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: 財新網友Fx0CIp（浙江）51天8小時56分37秒前

不要救市，不要救市！房市，股市都有自己的邏輯。制定政策要注重前瞻和穩定。部門負責人要以專業為第一要求。監管部門負責人把本職工作做好，股市不是哪個人可以指揮的。估算起碼上千億的“托市”資金搭進去了，創造一個新名詞繁榮不了股市。