財新網所刊載內容之知識產權為財新傳媒及/或相關權利人專屬所有或持有。未經許可，禁止進行轉載、摘編、復制及建立鏡像等任何使用。
京ICP證090880號 京ICP備10026701號-8 | 網信算備110105862729401250013號 |
京公網安備 11010502034662號
廣播電視節目制作經營許可證：京第01015號 | 出版物經營許可證：第直100013號
Copyright 財新網 All Rights Reserved 版權所有 復制必究
違法和不良信息舉報電話（涉網絡暴力有害信息舉報、未成年人舉報、謠言信息）：010-85905050 13195200605 舉報郵箱：laixin@caixin.com
京ICP證090880號 京ICP備10026701號-8 | 網信算備110105862729401250013號 |
京公網安備 11010502034662號 廣播電視節目制作經營許可證：京第01015號 | 出版物經營許可證：第直100013號
Copyright 財新網 All Rights Reserved 版權所有 復制必究
違法和不良信息舉報電話（涉網絡暴力有害信息舉報、未成年人舉報、謠言信息）：010-85905050 13195200605 舉報郵箱：laixin@caixin.com
一的股債投資策略，在減少股、債投資的同時，加入股指期貨、場外期權等衍生品工具以及多元化交易策略，從而降低收益率波動。 截至去年年底，公司金融投資規模合計6012億元，同比下降2.16%。在交易性金融資
熱評：
自2018年迄今只發布了8家場外期權一級交易商名單，全部是頭部券商：中信證券、中金公司、華泰證券、中信建投、國泰君安、廣發證券、申萬宏源、招商證券。華泰國際2022上半年跨境業務交易量突破1.1萬億港
熱評：
、場外期權等衍生品工具以及多元化交易策略，降低波動風險，追求偏低風險的確定性收益。 “2012年以前，公司的投資交易幾乎只有股票多頭，業績彈性太大，不可持續，后來在吃虧中總結；2012年后開始發力固收
熱評：
成補充。“小盤股指數波動性比較強，做期權的意義比較大。” 一名期貨公司首席經濟學家解釋。 中信期貨權益策略團隊也表示，中證1000的場外期權上市之后，會給予交易商對沖更好的及時性以及便利性，構造不同類
熱評：
筆場外期權合約對手方為非專業機構投資者，同樣被證監會給予了警示函。■
熱評：
球一樣獲利。簡單來說，雪球是券商發行的一種收益憑證，全稱為“雪球型自動敲入敲出式券商收益憑證”，是場外期權模型的一種。投資人從券商購買雪球后，產品會約定一個波動區間，專業上稱之添加了“兩個障礙價格的奇
熱評：
，而是通過股指期貨、場外期權等衍生品工具以及多元化交易策略，降低波動風險，追求偏低風險的確定性收益。 當前國內券商自營呈現明顯的方向性投資風格。從2021年金融資產結構來看，上市券商金融投資資產以債券類
熱評：
國內券商自營一直呈現明顯的方向性投資風格，持倉集中、股票偏好明顯，行情好時則自營好、業績也受益，市場差則反過來。近兩年已有部分大券商已在加強非方向性投資，利用場外期權業務和資本金優勢進行投資，以減少市
熱評：